上海机电:机器人全产业链 拨云渐明朗

作者: admin 分类: 随心杂谈 发布时间: 2019-07-11 10:53

  14年新增电梯继续旺,订单接不完。13年电梯销售7万台增长40%,销售额近200亿。近期订单近20%增长,订单接不完,需挑客户,上海机电公司价格和货款均抓很严。

  电梯维保长期支撑高增长,2-3年维保翻番增长有望。集团/公司非常看重维保业务,《特种设备安全法》今年初开始执行,规模效应公司最先获益,13年维保量15-16w台,未来维保2-3年速度会加快。维保量会达30w台保有量,实现翻番增长至60亿规模。

  全产业链拨云渐明朗,打造国内最优机器人标的。纳博合作剑指减速机中国生产,集团发那科资产注入符合上海国企改革思路(2013年销售量5000台,国内市场规模第一)。集团对公司定位是机电一体化平台,公司和集团均重点要发展机器人业务。

  在手现金超110亿元,现金运作可期。寻找方向是与现有产业相关的高端装备制造业。全球范围内找寻。

  估值与评级。我们看好公司新增电梯14年持续爆发增长,维保业务将长期支撑高增长。全产业链打造最优机器人标的,拨云渐明朗。电梯+高斯+机器人+合同能源管理4大战略定位明确,预测13、14和15年EPS1.05、1.59和1.96元,目标价29元,维持买入评级。

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